随着时间推移，复合肥备肥期逐渐缩短，氯化铵市场也随之挺价。尽管当前氯化铵企业新单收单一般，但在库存无压下已显探涨之意。除了国内市场进入传统需求旺季外，第二批出口自律量出台，内外叠加，理论需求放大，同时联碱企业在亏损下大都减产运行，供应并无增加，所以预期的需求扩大化，使得氯化铵市场氛围好转。
联碱企业亏损 开工不足七成
图1 2025-2026年联碱企业开工率对比图 | |
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截止到8月底，联碱装置双吨利润为-174.5元/吨，环比下降233.84%。由于纯碱价格弱势下滑，氯化铵价格走跌，双吨利润大幅下降，因此导致联碱企业生产积极性受挫，8月国内部分联碱企业在新单收单欠佳下，开工小幅下降，据我们数据监测，8月联碱企业开工率在65.6%，环比7月下降1.5%，同比去年下降14.9%。目前个别停车装置恢复，但同时新增临时故障停车，整体供应面格局变化不大。
内需好转 但尚未释放
图2 2025-2026年复合肥企业开工率对比图 | |
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随着秋季肥备肥时间缩短，下游经销商采买积极性有所提高，复合肥企业走货增加下，开工率也逐步提升，部分停车企业也积极入市采购原料做复产准备。从8月复合肥企业开工来看，降至今年最低，8月开工率仅有31.57%，同比去年下降23.49%，不过月末在复合肥走货加快下，企业陆续提产，氯化铵询盘气氛向好，使得氯化铵企业挺价意愿增强，但值得注意的是，由于尿素前期价格回落，致使复合肥企业对氮肥的补库更加谨慎，所以氯化铵实单仍未放量。
近日氯化铵第二批出口自律量已下放，据悉在当前内需仍显不足下，出口自律企业优先接外贸订单为主，叠加前期待发合同，目前多数联碱企业走货尚可，库存无压，且在外贸预售订单支撑下，部分企业存探涨意向。不过在保供稳价指导下，第二批出口自律量较第一批略有减少。
由此可见，短期氯化铵市场需求增加，给与市场托底支撑。但关于小氮肥硫酸铵出口法检政策下，本月中旬后硫酸铵出口量或受限，无疑将增加国内供应，那么是否将冲击氯化铵市场，目前值得关注，因此氯化铵能否推涨，还需进一步观察。
