河南金山化工集团

当前国内氯化铵市场弱势难改，内需疲软，有价无市状态明显。目前出口自律企业以外贸走单为主，但非出口自律企业国内走货寥寥，持续累库中。自7月16日硫酸铵法检政策落地后（细则未出），国内硫酸铵价格暴跌，对氯化铵市场形成较大利空。但9月中旬前属于硫酸铵出口过渡期，非自律企业也可有序出口，因此上周厂商市场参与度明显提升，多有低价抄底意愿，硫酸铵价格止跌反弹，氯化铵市场“预警”暂时解除。进入8月，氯化铵市场是否将迎来曙光？

需求预期好转 

图1 2025-2026年复合肥企业开工率对比图

截止到上周，复合肥产能利用率32.01%，较上期提升0.71%。复合肥企业在走货提升困难的前提下多维持低位水平，部分装置重启推迟，不过随着时间推移，秋季肥市场需求缓慢释放，生产也将陆续启动，前期停车装置将陆续复产，所以在复合肥企业开工预期提升下，氯化铵刚需也将随之放大。

供应预期收紧

图2 2025-2026年国内氯化铵产能利用率对比图

从联碱企业开工情况看，截止上周末，联碱企业开工在69.25%，同比去年提高1.39个百分点，随着前期检修装置恢复，产能利用率有所提升。但进入8月，近日新增110万吨产能停车检修，后期仍将有150万吨产能存停车检修可能，另外月初纯碱市场继续走跌，企业亏损扩大，部分企业减量，因此氯化铵供应预期收紧，缓解供应压力。

此外，前期出口管控前仍有些货物已报关但尚未获取出口凭证，如果后期能重新出口，那么将大大缓解国内压力，必将对市场形成利好提振。所以后续仍将关注政策面消息。

综上，当前氯化铵市场仍处于弱势行情，出口自律企业三季度的出口量已预售完毕，而复合肥企业整体开工较低，所以氯化铵企业新单收单阻力较大，静待秋季肥市场启动。