近期，国内纯碱市场稳中震荡，个别企业价格涨跌互现。伴随装置的恢复，供应端呈现增量，库存延续高企。需求端大稳小动，浮法玻璃表现相对稳定，光伏玻璃仍有产线放水冷修，对原料采购情绪趋于谨慎。当前纯碱市场延续“高供应、高库存、弱需求”的格局，故而价格持续稳中僵持，未有明显破局。目前华东地区轻碱出厂价格1150-1200元/吨，重碱出厂价格1200-1250元/吨。
周内纯碱市场稳中调整，整体波动小。成本端煤炭价格虽稳步提涨，但对纯碱市场支撑有限，供强需弱的基本面抑制价格涨势，个别企业出口订单相对良好，阶段性支撑市场情绪，但在高供应、高库存、弱需求的格局下，纯碱市场稳中震荡的走势难以破局。
图1 沙河地区采购纯碱价格 |
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从重质纯碱供需两端表现来看，周内重质碱产量42.04万吨，环比增加3.29万吨，涨幅8.49%；浮法玻璃周产量101.43万吨，环比+0.96%；全国光伏玻璃在产产能60.32万吨，环比-0.13%。本周重碱供需差累库9.67万吨，较上周增加3.09万吨，理论上重碱累库幅度扩大。
表1 国内重质纯碱周度供需平衡表
预测：随着检修的恢复，且无明显新增检修，预期产量呈现增加预期。测算下周产量81+万吨，开工率85+%。
1、下周检修预期较少，供应呈现增量
本周纯碱供应量因博源银根化工、山东海天、重庆湘渝等装置恢复而增量；青海昆仑、江苏德邦、连云港碱业降负而减量，综合供应呈现增加；目前唐山三友、南方碱业、甘肃金昌等装置延续降负生产；安徽德邦、陕西兴化、重庆和友、四川和邦、中盐昆山延续停车状态。周内纯碱产量在77.86万吨，环比增加3.94万吨，涨幅5.34%。
下周来看，天津碱业装置面临恢复，检修企业暂不明朗，预计下周供应或窄幅增加。测算，下周产量81+万吨，产能利用率85+%。
图2 2024-2026年纯碱产能利用率走势图 |
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表2 国内各地区纯碱周度产量表
2、企业库存延续高位
纯碱企业以发货订单为主，整体产销维持平衡，仅个别企业库存略有增加。截止2026年4月16日，国内纯碱企业库存在187.94万吨，较上周四增加0.54万吨，涨幅0.29%。其中，轻质纯碱90.06万吨，环比下降0.93万吨；重质纯碱97.88万吨，环比增加1.47万吨。去年同期库存量为171.13万吨，同比增加16.81万吨，涨幅9.82%。
图3 国内纯碱厂家库存统计 |
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近期，纯碱交割库库存窄幅波动，前期期现商低价成交货源陆续发货交割库，库存呈现增加，周内货源陆续发出，社会库存微幅下降。截止4月15日，交割库库存35.51万吨。下游企业有一定订单，多适逢低价成交。
图4 国内纯碱社会库存走势图 |
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3、待发订单窄幅下降
周内，纯碱待发订单震荡下行。纯碱企业价格趋稳整理，下游企业采购情绪谨慎，多消耗原料储备，刚需补库为主。截止4月16日，纯碱待发订单11.27天，较上周减少0.44天。
图5 国内纯碱企业订单走势图 |
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预测：下游玻璃行业大稳小动。其中，浮法玻璃产线运行稳定，暂无明显波动，预估周产量在101.43万吨。光伏玻璃一条产线存放水预期，预估下周光伏玻璃在产产能59.91万吨。
1、下游市场震荡调整
说明：
价格单位：元/吨
产量周期：周产量（上周五到本周四）
开工率全周期：周开工率（上周五到本周四）
取价区域：华东市场
玻璃取价区域：全国均价
图6 2026年纯碱及下游周度利润对比图（元/吨） |
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截至2026年4月16日，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为218.50元/吨，环比下降2.02%。周内原料端动力煤价格震荡上移，成本端呈现增加；纯碱及副产品氯化铵价格趋稳运行，故联碱法双吨利润呈现走低。中国氨碱法纯碱理论利润-23.20元/吨，环比下降0.45元/吨。周内原料端海盐价格趋稳整理，无烟煤价格窄幅上移，成本端微幅增加；而纯碱市场表现相对稳定，价格波动幅度不大，故氨碱法利润震荡下行。
据据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-96.37元/吨，环比-6.42元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润-25.41元/吨，环比-3.86元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-70.33元/吨，环比-2.86元/吨。
根据隆众资讯数据核算，本期内，2.0mm光伏玻璃行业周度净利在-592元/吨，3.2mm光伏玻璃行业周度净利-500元/吨，当前行业持续处于深度亏损阶段。
2、下游玻璃产线大稳小动
浮法玻璃：预计下期浮法玻璃现货市场偏弱整理操作。重点关注：1.供应面，下周浮法玻璃产线方面预计变化不大，整体供应端或向稳操作。2.需求整体偏弱，加工厂新接订单环比微幅上涨，但受资金紧张等因素影响，接盘积极性仍偏弱，随用随采为主。3.成本面，5月纯碱进入传统检修季，现货价格或持稳操作，而石油焦、天然气存在上涨预期，原片企业成本或窄幅向上。
光伏玻璃：本周光伏玻璃市场延续供需双弱的疲态，价格阴跌、产销低迷，企业库存已突破50天的历史高位。下游组件端受高库存拖累，排产积极性不足，对玻璃仅维持刚需拿货。若未来一周需求仍无起色，持续的高库存与现金流压力将迫使行业进入被动去库阶段，部分缺乏成本优势的中小窑炉面临被迫出清的风险，市场洗牌或将加速。预计下周光伏玻璃价格持续稳定，低价运行状态短期难以扭转，行业深度亏损，企业承压前行。
表3 下游对重质纯碱周度消费对比
图7 重质纯碱下游消费量走势图 |
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3、下游浮法玻璃库存震荡增加
截止到20260416，全国浮法玻璃样本企业总库存7652.0万重箱，环比+118.3万重箱，环比+1.57%，同比+17.58%。折库存天数34.8天，较上期+0.2天。本周整体需求偏弱下，沙河地区中游仍消化库存为主，采购意向一般，京津唐地区表现亦不温不火，下游刚需采购，华北区域库存延续增长趋势。华中市场部分中游低价出货，多数原片企业出货欠佳，整体库存压力增加。华东市场区域库存环比上涨为主，需求偏弱难改，叠加外围低价货冲击影响下，周内原片企业出货受限，多数库存小微上涨。华南区域周内除少数企业冲量优惠产销较高外，多数企业出货较前期放缓，区域库存环比继续增加。本周东北市场不温不火，业者观望心态浓厚，采购积极性一般，区域库存仍环比增长。西南市场本周中下游拿货积极性偏弱，刚需为主，企业产销欠佳，库存小幅上涨。西北地区成交气氛偏弱，当地需求偏弱，企业出货偏弱，区域库存小幅上涨。
图8 中国浮法玻璃样本企业库存变化趋势图 |
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表4 国内重碱供需平衡预期
供应：装置大稳小动 供应高位徘徊
下周纯碱装置整体运行稳定，暂无明确检修计划，仅天津碱业面临提负，综合供应窄幅增加，预计下周周产量81.18万吨，供应处于宽松状态。
需求：需求表现平稳 按需补库成交
下游需求采购谨慎，多持低价成交。下周，浮法玻璃浮产线运行稳定，无明显波动；光伏玻璃一条1200吨产线计划放水，需求支撑略显薄弱；轻碱行业表现平平，保持低价刚需补库。
综合来看：短期纯碱市场产量及库存均处高位，供应充足的情况下，一定程度抑制下游企业对原料采购的积极性，叠加下游玻璃行业盈利水平不佳，库存高企，不断承压下，对纯碱采购趋于谨慎。纯碱部分企业5月份存检修预期，市场情绪略有支撑，预计短期纯碱走势震荡运行，价格多持稳整理。
风险提示：宏观波动、煤炭价格、企业订单、库存变化及下游产线波动情况。
